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简介：保监会发布的数据表明，今年前两个月，投连险追加交费大约为64.8亿元，其中，中资险要企追加交费58.9亿元，外资险要企追加交费5.9亿元；而在2014年同期，投连险追加交费为10亿元，其中，中资险要企追加交费5.3亿元，外资险要企追加交费4.7亿元。简介：保监会发布的数据表明，今年前两个月，投连险追加交费大约为64.8亿元，其中，中资险要企追加交费58.9亿元，外资险要企追加交费5.9亿元;而在2014年同期，投连险追加交费为10亿元，其中，中资险要企追加交费5.3亿元，外资险要企追加交费4.7亿元。

近期，多家信托公司在谋划与保险公司展开深度合作，期望通过投连险形式筹措资金，而险要企对将投连账户资金投资信托也兴趣十足;有公司具体回应正在和信托公司交流，打算联合发售适当产品。从投连险追加交费来看，这一业务发展势头快速增长。今年前两个月，投连险追加交费大约为64.8亿元，同比快速增长540%，规模是去年同期的6.4倍。

业界人士回应，在近两年的发展过程中，投连险的本质早已悄悄再次发生了变化，新型投连险大多具备相同收益或类相同收益的特点，期限较短;而传统投连险多投资股票、基金等市场，无收益预期，以长年产品为主。当前，受限于销售渠道，传统投连险产品的追加销售早已较较少。前两个月追加交费64.8亿元保监会发布的数据表明，今年前两个月，投连险追加交费大约为64.8亿元，其中，中资险要企追加交费58.9亿元，外资险要企追加交费5.9亿元;而在2014年同期，投连险追加交费为10亿元，其中，中资险要企追加交费5.3亿元，外资险要企追加交费4.7亿元。也就是说，今年前两个月的投连险追加交费同比快速增长540%，规模是去年同期的6.4倍。

从投连险账户成立的情况看，今年一季度，保监会批准后新的另设的投连险账户将近30个，比2014年全年数量还多。是什么因素促使了投连险如此火热的发展?某寿险公司总精算师山青(化名)对《证券日报》记者称之为，这一波热潮除了股市转好的原因之外，更加最重要的是归功于新型投连险的发售。“这类投连险与传统投连险早已有了质的区别。从投资领域看，新的投连险更为类似于理财产品，与信托合作投资非标资产，尽管没保底收益，但一般来说不会给客户收益预期;而传统投连险大多投资股票、基金等市场，没收益预期。

从产品期限来看，新的投连险大多期限较短，传统投连险则可以获取长年确保。”山青回应。“新的投连险发展快速增长主要来自于信保合作的前进。

”另一位业内人士对《证券日报》记者回应，信托和保险有较强的有序属性，在投资资产末端，信托公司更加有优势，而在资金末端，投连险则是筹措资金的上佳方式。因此，双方情投意合，很多投连险资金都投向了信托领域。该人士回应，在信托与投连险的合作中，融资类信托更加多，这类产品一般有相同收益，信托公司和险企誓约好收益分为，险要企扣减一定比例的管理费并腾出流动性资金后，其余收益都归投资者。

“一般情况下，如果信托年化收益率能超过10%，那么投连险投资者的年化收益率能超过6.5%左右。”他回应。

根据华宝证券近期公布的研报，在其收录于的总计11个类相同收益型投连账户中，截至3月底，最近一年回报率最低的为国华人寿灵活性型账户，超过7.13%，其次为弘康人寿的稳定增利型账户，最近一年收益率为7%，名列第三的是光大永明替代性账户，最近一年的收益率为6.48%。险要企从买家改以卖家保监会近日中止了对投连险账户的成立、拆分、并存等事项的审核，同时，《关于规范投资联结保险投资账户有关事项的通报》为投连险投资渠道配套奠下了基础，基础设施投资计划、不动产涉及金融产品和其他金融资产等投资品种争相划入了投连险的投资范围。

“总结一起说道，投连险的投资范围基本涵括了目前机构投资者所能参予的所有投资。”一位业内人士回应，这些投资领域的放松，使投连险沦为多类投资的工具，沦为证券化的超级武器。该人士指出，放松后的投连险空间十分大，是向公众销售证券化产品的最重要形式。

有所不同项目的同类基础资产可以构成资产池挂勾一个投连险账户，构成产品，向公众发售。在这种模式下，资产通过投连险构建证券化，由个人股份。保险公司的角色也再次发生了根本性变化;原本险资更好地是作为投资产品的买方，现在他们可以作为面向公众的卖方了，投行业务、资管业务将为险要资贡献更加多利润。

“必要投资信托，资金门槛很高，个人容易参予;而通过投连险构成资金池投资信托，普通老百姓几乎可以参予信托投资。”上述人士回应。根据保监会近期公布的政策，投连险的流动性资产的投资余额不得高于账户价值的5%;基础设施投资计划、不动产涉及金融产品、其他金融资产的投资余额不得多达账户价值的75%，其中单一项目的投资余额不得多达账户价值的50%。

从这些规定看，证券化不具备了很好的条件。一位信托公司人士称之为，信托和险资的合作近两年经过三个阶段。第一阶段是险要企利用自有资金作为机构投资者出售信托公司发售的产品;第二阶段是随着双方合作的减少，保险公司渐渐插手到前期的产品设计，然后出售;第三阶段即目前新兴的模式，即信托公司和保险公司联合设计产品，并通过投连险途径来向公众筹措资金。

从而，保险公司构建从买家到卖家的改变。传统投连险买一动尽管今年以来投连险市场规模之后激增，但据知情人士回应，此时的风光几乎归属于新型投连险产品，传统投连险日渐式微，追加规模较小。山青指出，主要原因在于缺少销售渠道。

“银行不不愿买，个险渠道营销员也缺少积极性。”据他讲解，投连险产品80%左右的销售依赖银行渠道，而银行现在缺少销售传统投连险的积极性。一方面，前几年下滑的股市使投连险账户收益损毁，不少客户去找银行打架，因此，银行不愿销售这种无保底收益、收益波动较小的产品;另一方面，相对于其他险种，投连险的手续费也不低，银行缺少积极性。

而个险渠道的销售也受限于两方面;一是营销员要销售投连险必需经过更加严苛的考试，二是投连险大多采行趸交保险费的方式，给营销员带给的佣金较低。因此，现在传统投连险的主要销售渠道是网销。

事实上，从近期一些跟股市相关度较高的投连险账户情况来看，收益十分相当可观，但求助于销售渠道的容许，传统投连险基本卖不动。“目前传统投连险账户基本归属于存量市场。

”上述业内人士回应，杨家投连险投资者可以共享到这一波股市下跌的收益。声明：凡本网车站标明“来源：沃保网”的文章，版权均属沃保网所有，如须要刊登，请求再行读者《内容刊登许可解释》，按照涉及规定取得许可。予以许可，禁令刊登、摘编，如有违背，追究责任法律责任；资讯内容中如有提到保险产品信息仅供参考，明确请以保险公司官方月条款不尽相同；如有牵涉到信息准确性偏差，请求联系沃保官方客服。

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